亚马逊市值超沃尔玛藏着什么秘密?
亚马逊
作者: 南冥一鲨
2015-08-27 23:31:34
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[ 久闻导读 ] 亚马逊市值超过沃尔玛,为什么很多所谓专家的分析都是错的?

亚马逊市值超沃尔玛藏着什么秘密?

最近的一则消息牵动了电商业界的神经,那就是电商巨头亚马逊的市值超过了零售巨头沃尔玛。

亚马逊公布了2015财年第二季度的业绩,由亏转盈,盈利9200万美元,这超出了分析师预期,受此影响,亚马逊估价猛涨17%,市值达到了2627亿美元,超出了沃尔玛的市值2335亿美元。

秘密隐藏在效率里

很多人都在这样分析:这是一个标志性的事件,亚马逊是全球最大的在线零售商,沃尔玛是全球最大的实体零售连锁店,亚马逊和沃尔玛的竞争代表着在线零售业和传统零售业的竞争。亚马逊市值超过沃尔玛,代表着电商的势头向上,传统零售的势头向下,代表着互联网的胜利。

这个分析没错,但背后的原因不止于此。亚马逊的收益,很大程度上不是来自于发现新的市场,而是来自于抢夺传统零售业。根本的原因还是在于互联网的效率高。让我们分析一下人均收益就可以看得很清楚。亚马逊的员工人均收益为62.1万美元,而沃尔玛则只有22万美元,相差三倍。可以说,电商之所以比传统零售有更快的增长,秘密就隐藏在这个效率里面。

将亚马逊和沃尔玛对比不科学

亚马逊的市值超过沃尔玛,很多人的分析也错了。原因是亚马逊和沃尔玛放在一起对比,已经没有了意义。这是因为亚马逊已经不是一个简单的零售公司了,他已经成为一家技术公司。最值得关注的就是亚马逊的云计算业务:AWS。经过九年的发展,亚马逊的云计算业务已经能够实现年营收60亿美元,客户数量超过100万。现在亚马逊的云计算业务已经毫不逊色于微软、IBM等科技巨头,这时候,你还将亚马逊视为零售公司吗?

更重要的是,亚马逊的云计算业务对于其电商业务有很强的支撑和促进作用,有了强大的云计算基础设施,亚马逊可以实现更为稳定的网络环境,因为可以出租给其他客户使用,所以亚马逊不用担心这个基础设施的成本问题。换句话说,亚马逊为电子商务构建了云计算的基础设施,然后将这个基础设施租出去挣钱。出租云计算基础设施挣来的钱,亚马逊用来继续完善和提升云计算技术,这又反过来促进了对电商的支持。

就是不盈利,亚马逊成功绑架华尔街

将亚马逊和沃尔玛的市值进行对比,并不一定能反应两家公司的综合实力对比。原因是因为,资本市场并不能总是反应一个公司的价值。沃尔玛就像其公司创始人山姆-沃尔玛的理念一样,稳扎稳打,公司的业绩也是稳扎稳打,步步为营。然而,亚马逊在资本市场采取了一个不一样的态度,那就是从不追求盈利,而是编织一个未来的诱人的故事。于是,我们看到,亚马逊这么多年来总是亏损或者微利,一直在盈亏平衡的线上波动。

亚马逊成功的绑架了华尔街!股市的定律是,股价反映的不是公司现在的价值,而是未来的价值,贝索斯通过持续巨资的投入,进入了很多新的领域,为投资人讲了一个宏大的故事,虽然现在是微利甚至亏损,但他能使投资人相信买亚马逊的股票能够在未来获得好收成,这就是一种能力。

不仅亚马逊的市值超越了沃尔玛,如果你将亚马逊和科技业的翘楚苹果公司对比一下,你也会大吃一惊的。我之前写过一个文章对亚马逊和苹果进行了对比,2013年Q4财报公布后的时间节点,亚马逊每股收益只有0.5美元,而苹果公司每股收益高达14.5美元,但是两者的股价呢?一个是358美元,一个是500美元,差别不大,换句话说,两者的市盈率相差好多倍!这是因为,苹果这个季度的盈利很好,但是华尔街会预期其下一个季度有更好的盈利,这时候苹果再牛,如此大规模的情况下也很难持续赢得高增长。亚马逊则不然,一直亏损,从不盈利,当突然某个季度盈利时,就将远远超出市场预期,迎来估价飙升。

擅长讲故事也是一种能力

亚马逊还特别能讲故事!无论是无人机送快递,还是“预判发货”的专利都是这样。所谓“预判发货”,就是在顾客购物确定下单前预先发货。这项于去年获准的专利根据顾客以往的订单、产品搜索、愿望清单、未付款的购物车商品等数据进行分析,从而在顾客实际下单前将货物发出。最近,亚马逊又传出用机器人来进行物流操作的消息。据报道“桔黄色的机器人“基瓦”会自动找到装有客户所订货品的货架并运送,免去员工在成排的货架之间步行找货的低效和辛劳。”

看看亚马逊有多能讲故事,我相信,这些都距离商用还很遥远,但这样前卫的概念性技术对于亚马逊的科技感塑造很有帮助,也让华尔街和投资者们叹服,不给高估值都实在说不过去。

所以,要想取得高的市值,并不是踏踏实实的经营公司那么简单,还是需要像亚马逊一样有些技巧的。只有琢磨透华尔街才能制服他们。

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