美国股市崩盘,其他人担心我贪婪。是时候见底了吗?
指数 恐慌 这篇文章
作者: 金融评书-白话金融
2020-06-08 10:20:21
[ 闻蜂导读 ] 最近,美国股市开始回升。这一天,当小幅下跌是上涨,而不是导火索是好消息时,股市很少会停几天。 这个问题不容易回答,因为所有投资本质上都是概率游戏,没有100%的答案。我之所以敢说话,是因为我看到了一篇对冲基金的文章。今天,我将引用这篇文章,试图讨论这是否应该复制的问题。 这篇文章最近由美国著名对冲基金Ritholtz wealth management LLC的尼克·马格里在网上发

最近,美国股市开始回升。这一天,当小幅下跌是上涨,而不是导火索是好消息时,股市很少会停几天。

这个问题不容易回答,因为所有投资本质上都是概率游戏,没有100%的答案。我之所以敢说话,是因为我看到了一篇对冲基金的文章。今天,我将引用这篇文章,试图讨论这是否应该复制的问题。

这篇文章最近由美国著名对冲基金Ritholtz wealth management LLC的尼克·马格里在网上发表。

这个利霍尔茨对冲基金出名的一个原因是,它的创始人和主要投资者是彭博观点专栏作家巴里·利霍尔茨。Ritholtz采访了许多华尔街的老板,在华尔街享有很高的声誉和很大的影响力。我们可以稍后再谈他有趣的采访。

在这篇文章的开头,标题是“你现在应该买股票吗”?我们现在应该复制底部吗?够直截了当了吗?这篇文章不是一篇学术文章,它仍然是相对可读的。这篇文章是英文的,有点长。我会给你一个他观点的总结,希望能给你启发。

简而言之,尼克的核心思想一点也不复杂。这是华尔街的一句名言,“买的时候就是街上有血的时候。”当血液在市场中流动时,是时候购买了。

这也是巴菲特的观点,“我会告诉你如何变得富有。关上门。当别人贪婪时要贪婪,当别人害怕时要贪婪。”

原因很简单。问题是如何实现它。本文建议使用美国股票恐慌指数VIX作为指标来指导行动。

让我们简要解释一下什么是恐慌指数。恐慌指数VIX的全称是芝加哥期权交易所波动指数。它是未来30天市场的预期年化波动,使用市场上通用500指数的期权价格计算。尽管恐慌指数的具体计算更加复杂,但我们需要知道的是,它反映了对未来股市趋势不确定性的估计。显然,当股市暴跌时,恐慌指数会上升。当股市恢复平静时,恐慌指数也会下降。

自1990年恐慌指数开始存在以来,包括2000年互联网泡沫破裂、2008年金融危机和当前金融市场崩溃,30年来恐慌指数的平均值约为40。

因此,本文以30年平均恐慌指数40为指标来检验如果恐慌指数达到或超过40会发生什么。在过去的30年里,恐慌指数开始超过40,达到8点。如果我们在此之后自下而上,下个月的平均回报率是5%,半年的平均回报率是14%,一年的平均回报率是32%。未来三年,平均回报率将回到16%,因为市场随着时间的推移已经稳定,无法继续提供如此高的超额回报率。

因此,恐慌指数报告在3月18日创下历史新高。现在市场已经平静下来,仍然处于高点,你准备好进入了吗?

别担心,这篇文章需要阅读。我们之前说的是平均水平,但是平均水平很容易让人误解。例如,如果我和老板马马平均,我们也是平均的亿万富翁,我们经常说我们是平均的。最坏的情况是什么?

本文还分析了在不同恐慌水平进入市场时,未来一段时间内的最差回报率。

文章的结果表明,当恐慌指数小于20且市场完全没有恐慌时,下一年的最差回报率为-44%,下三年的最差回报率为-17%。当恐慌指数大于40时,下一年的最差回报率为-13%,下三年的最差回报率为2%。

最后一篇文章提到了几点。首先,这一次市场是由一场技术上的混乱加上新冠状病毒的基本混乱造成的,这与过去不同。因此,历史数据并不可靠。这就是我们通常所说的,历史不会。不要重复,但它经常押韵。历史不会简单地重复。他只是押韵而来。

而且,这种市场并不适合每个人去玩。尤其是如果你是投资新手,小白,这可能不是你练习飞刀的时候。

如果你不知道自己是谁,这是一个昂贵的地方。也就是说,如果你对自己了解不够,学费会很贵。因为否则你会发现自己真的是一个天才,或者你会可悲地意识到没有最低限度,只有更低,黄金背后是迪亚翡翠玛瑙。在决定是否加入之前,首先要考虑你的小心脏是否足够强壮。

我在华尔街看到了一幅非常有趣的图片。2008年的股市和这次的股市崩盘是叠加在一起的。到目前为止,叠加效果非常好。这张照片值得每个人看一看和思考。

今天的文章将在这里分享,希望能启发大家。感谢收看,我们下次再聊!

引文链接:https://ofdollarsanddata.com/should-i-buy-stocks-now/

本文摘自汪天养的《微信公众号:乡土金融危机史》。

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