余额宝的回报率跌至新低,是什么信号?
利率 收益率 余额
作者: 国民经略©
2020-06-08 10:20:21
[ 闻蜂导读 ] 又一个纪录低点出现了! 最近,余额宝7天的年化收益率达到1.978%,跌破2%,这是该基金首次跌破2%。 2013年,余额宝的年化回报率攀升至6%以上,吸引了大量投资者,从而使许多小白人完成了财务管理的基础教育。然而,在过去的7年里,余额宝的回报率却一落千丈,早已失去了往日的辉煌。 2%的收益率有多低? 简而言之,11000天的利率不到60美分。尽管它仍然赢得了1.5%的存款利率

又一个纪录低点出现了!

最近,余额宝7天的年化收益率达到1.978%,跌破2%,这是该基金首次跌破2%。

2013年,余额宝的年化回报率攀升至6%以上,吸引了大量投资者,从而使许多小白人完成了财务管理的基础教育。然而,在过去的7年里,余额宝的回报率却一落千丈,早已失去了往日的辉煌。

2%的收益率有多低?

简而言之,11000天的利率不到60美分。尽管它仍然赢得了1.5%的存款利率,但它仍然跟不上价格,而且它离猪肉价格的上涨还很远。

要知道,2020年2月,中国的消费价格指数同比上涨了5.2%,其中猪肉价格上涨了135.2%。

余额宝创纪录的低回报率意味着什么?

余额宝的收益率创下新低,表明货币宽松时代即将到来。

2020年,面对突发事件的冲击,世界将同时进入一个宽松的时代。

以美国为代表的发达国家再次启动“洪水灌溉”模式,甚至推出“零利率”甚至“负利率”的超大动作。

尽管中国保持了相当大的政策决心,但在多轮下调标准、降低LPR利率、降低反向回购利率和降低银行超额准备金率等政策的刺激下,利率也在下降。

过去两个月,10年期美国国债跌至1%以下,为近一个世纪以来的最低水平。然而,中国10年期国债从去年底的3.3%降至今天的约2.5%,1年期国债从2.6%降至不到1.5%。

国债收益率是无风险利率,是市场利率的锚。它的变化代表了市场利率的趋势。

在宽松的时代,利率正在下降,几乎所有资产的收益率都在下降。以余额宝为代表的货币基金自然难以置身事外,实际利率和房地产利率有可能进一步下调。

创下历史新低的货币基金仍在被疯狂抢劫。

今年前两个月,中国货币资本投资规模飙升近1万亿美元,而股市崩盘后,美国股市总规模每周飙升近3000亿美元。

这种现象非常有趣。理论上,投资者应该远离收益率的下降。为什么会有相反的结果?

这是避险需求激增的背后原因。面对疫情和经济波动的影响,“现金为王”已经成为主流思维。

这与国际货币基金组织的特点有关。

余额宝是一种典型的货币基金。主要投资银行间协议存款、国债等固定收益资产。它不同于股票基金和债券基金。它的流动性最好,也相对安全。

在过去的一个月里,全球资本市场被泥沙俱下。以稳健著称的美国股市在不到一个月的时间里连续三次遭到抛售,而黄金和比特币等所谓的避险资产也因缺乏流动性而一度被抛售,导致价格大幅波动。

在这种背景下,流动性最强、相对安全、最接近“现金王”的货币基金成为一种自然选择。

余额宝基金创下新低,这也表明市场并不缺钱。

余额宝的最高回报率是在2013年“资金短缺”期间创造的。银行缺钱,市场缺钱,这导致回报率急剧上升。

同样,余额宝现在正从最高点滑下悬崖,创下历史新低,这表明流动性并不缺乏,市场也不缺钱。

在这种情况下,为什么会有这么多要求大幅放松的呼声?

事实上,经过几轮降息后,市场缺少的不是钱,而是银行放贷的意愿、企业借款的预期以及居民扩大消费的冲动。

众所周知,降低标准相当于降低银行在央行的“存款”,并允许银行发放更多贷款。一旦银行不愿意放贷,或者市场不愿意放贷,这些大杀手将很容易失去作用。

为什么银行不愿意放贷?

一个原因是利差很小。在过去的两年里,LPR利率改革后,贷款利率不断下降,但存款利率保持不变。一直用于利差的银行利润,在0+时已经受损。因此,自然放贷的意愿很弱。至于存款利率,受消费物价指数影响,很难轻易下调。

另一个原因更为关键。需求不足,如果你想拼命放贷,可能无处可去。

你知道,这次的影响与2003年完全不同。当时,影响主要是在供应方面。只要我们大力恢复工作和生产,我们就能扭转局面。

这一次情况发生了变化。需求方面的影响比供给方面的影响更严重。国内需求和对外贸易相继受到影响。需求疲软,企业和居民都缺乏扩大信贷的意愿。

因此,这是一个结构性问题、一个信心问题和一个预期问题,不能通过洪水轻易解决。

正因为如此,央行最近又出台了一项重大举措。

一方面,央行再次下调了对中小企业的目标。

另一方面,时隔10年后,央行再次下调银行超额准备金利率,敦促银行通过特别降息向市场投放资金。

毕竟,超额准备金相当于银行将超额资金存放在央行,而不是提取贷款。它们相当于把重型武器留在仓库里藏起来。如何刺激经济复苏?

与此同时,为了恢复经济,新的基础设施、扩大内需和稳定外贸得到强调,这是稳定需求的唯一途径。

当然,房地产也可以创造需求,但房地产扩张本身会带来更多的金融风险,所以使用这种武器将是谨慎的,不会轻易使用,直到最后一刻。

余额宝的回报率是创新和低。我们还能投资什么?

由于整体环境低迷和对冲需求大幅上升,余额宝的收益率创下新低。

在全球经济仍不确定的时候,现金是不可或缺的,低风险货币资金仍值得配置。

当然,如果需要更高的回报,短期债务基金和指数基金可以作为替代选择。尽管这些基金不如股票基金稳定,但它们的风险远低于混合基金和股票基金。

同样,作为一种避险选择,黄金正面临短期抛售风险,但在大规模放水的时代,其对冲价值值得长期关注。

至于比特币,谨慎是最好的。更不用说大跳和大跌有多疯狂了,这场危机充分证明了比特币没有“避风港”属性,泡沫风险最大。

房地产呢?如果没有洪水,没有强有力的国家刺激房地产,房地产不适合所有人,反之亦然。

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