靠造假成世界最大能源公司,2001年的安然破产曾重创美国信誉
安然
作者: 区块前沿科技
2021-01-13 07:13:57
[ 闻蜂导读 ] 安然公司 安然 公司成立于1930年,经过70年的发展之后,安然成为世界上规模最大的能源公司,其业务领域横跨电力、天然气、风能、太阳能等多种领域,旗下员工超过21000名,连续6年被评为美国最具创新精神公司,2000年营业额高达1010亿美元,在世界500强的排名也高居第16名,可以说是一家能源巨头企业。 安然在线 同时随着上世纪90年代互联网的蓬勃发展,安然也顺势转型为一

安然公司

安然公司成立于1930年,经过70年的发展之后,安然成为世界上规模最大的能源公司,其业务领域横跨电力、天然气、风能、太阳能等多种领域,旗下员工超过21000名,连续6年被评为"美国最具创新精神公司",2000年营业额高达1010亿美元,在世界500强的排名也高居第16名,可以说是一家能源巨头企业。

安然在线

同时随着上世纪90年代互联网的蓬勃发展,安然也顺势转型为一家"互联网"能源公司,在其主页"安然在线"上销售超过1500种以上的产品,包括传统的原油及其制品、电力、排放许可、能源采购、能源资产管理以及安然以往并不擅长的广告、风险控制、带宽业务、宽带服务等业务。凭借传统的能源业务加上新兴的互联网概念,安然的销售额从1990年的59亿美元暴涨到2000年的1010亿美元,一时风头无两。

安然销售额暴涨的秘密实际上就在于其打造的"公允价值会计"模式——以签订一份十年期的合同为例,在合同签订当年就确认十年全部的预期收入并计入财报,之后的每年要根据公允价值变化调整新增收入或新增亏损。也就是将未来十年的收入全部记在合同签订的当年财报中,这种透支未来的做法使得安然的营收增速呈现爆炸式的增加,反应在股价上就是安然一路走高,从1990年到1995年安然的股价翻了33倍,市值最高达800亿美元。

安然总部

除了透支未来增加的营业额之外,安然为了隐瞒亏损和虚增利润而建立了大量的关联实体公司。安然利用了当时会计规范上的"3%原则",即只要独立于公司以外的各方可以提供特殊目的实体3%的资本,就允许公司的合并报告中不合并该特殊目的实体的资产和负债。安然通过资本重组,建立复杂的公司体系,其关联公司数量超过3000多个,在1997年到2000年之间通过将亏损转移到这些关联公司,安然剥离了大量的不良资产,同时虚增了3.66亿美元的营业收入。

随着关联公司的不断膨胀,安然已经无法找到能够提供"3%"的外部投资者了,于是安然开始了更加疯狂的行为——通过成立私人股票基金来购买安然的资产来为安然提供资金,同时安然将股票质押给这些基金作为担保,实际上就是安然利用自己的股票价值来购买套期保值,而这一切的基础就是安然股票永远上涨,这也是为什么安然需要保持营业额和利润的持续上涨。

纳斯达克泡沫破裂

但因为互联网泡沫的破裂,安然的一路狂奔也戛然而止。随着股票暴跌,安然的信用等级被不断降低,进而引发了数十亿美元债务的偿还问题被瞬间引爆。那些被抵押给关联公司的股票价值也迅速降低,安然不得不拿出流动资金来填补这些窟窿,最终导致安然的现金流彻底枯竭。

2001年10月无法掩盖的安然公司爆出了6.38亿美元的亏损,11月8日安然在证监会、媒体和监管部门的压力下承认财务造假虚增利润,11月30日安然宣布破产。这家由谎言堆砌起来的能源巨头在短短几个月的时间内就彻底分崩离析。

安达信被肢解

安然造假事件的影响十分深远,首先是投资者损失惨重,安然从巅峰的800亿美元跌到2.68亿美元,超过96%的市值灰飞烟灭。安然破产时资产为498亿美元,负债为312亿美元,是当时美国最大宗的破产案,其21000名员工基本全部失业。

其次安然事件重挫了美国股市的信誉,全球投资者完全失去了信心进而大量抛售美国公司的股票,加剧了美国股市的暴跌,包括亚马逊在内的诸多优质企业也深受拖累,市值在很长一段时间内不见起色。

最后安达信作为安然的审计公司被追责并于2002年被判罚交还其注册会计师执照,相当于事实停业,而安达信的顾客则被安永和普华通道所接收,从此世界五大会计事务所不复存在,四大会计事务所的称呼延续至今。同时美国国会参众两院通过了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》(即《萨班斯-奥克斯利法案》),这也成为了现行美国上市公司最重要的合规性指导文件。

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